（600221）发布重大资产购买报告书（草案）摘要（以下简称草案）ღ◈◈◈，公司拟以现金方式购买海南空港开发产业集团有限公司持有的海南天羽飞行训练有限公司（以下简称天羽飞训）100%股权ღ◈◈◈，交易价格为7.9907亿元ღ◈◈◈。对公司此次巨额并购ღ◈◈◈，网友褒贬不一ღ◈◈◈。

　　草案显示ღ◈◈◈，天羽飞训主营业务包括飞行训练业务ღ◈◈◈、客舱训练业务ღ◈◈◈、模拟机维护及飞行体验业务ღ◈◈◈。本次交易构成重大资产重组ღ◈◈◈，不构成关联交易和重组上市我也是花下载ღ◈◈◈。经交易各方协商一致ღ◈◈◈，确定标的公司的最终交易价格为7.9907亿元ღ◈◈◈，较标的公司截至2024年12月31日账面净资产增值34.37%我也是花下载ღ◈◈◈。

　　对于本次交易对上市公司主营业务的影响ღ◈◈◈，草案称ღ◈◈◈，天羽飞训是一家提供飞行员及乘务员模拟机培训的企业ღ◈◈◈，现为模拟机训练服务供应商ღ◈◈◈。收购天羽飞训将有助于提高上市公司对模拟机训练资源的自主可控能力ღ◈◈◈，有助于构建覆盖飞行员ღ◈◈◈、乘务员全生命周期的资质管理体系ღ◈◈◈。此外ღ◈◈◈，通过整合模拟机资源ღ◈◈◈，可以实现安全合规与成本精益管控的双重目标ღ◈◈◈。本次交易完成后ღ◈◈◈，上市公司实现航空客运产业链的延伸ღ◈◈◈，完善航空产业链布局我也是花下载ღ◈◈◈，进而促进公司航空运输主营业务的拓展ღ◈◈◈，强化了公司航空安全管控能力ღ◈◈◈，增强公司核心竞争力及整体经营的抗风险能力ღ◈◈◈。

　　对于本次交易对上市公司主要财务指标的影响ღ◈◈◈，草案称ღ◈◈◈，2024 年ღ◈◈◈，上市公司每股收益为-0.0213 元/股ღ◈◈◈，合并备考每股收益为-0.0195 元/股我也是花下载ღ◈◈◈，本次交易有利于提升上市公司每股收益ღ◈◈◈，提高上市公司对全体股东的长期回报ღ◈◈◈。

　　对于本次交易对上市公司股权结构的影响ღ◈◈◈，草案显示ღ◈◈◈，本次交易的支付方式为现金ღ◈◈◈，不涉及发行股份ღ◈◈◈，不会影响上市公司的股权结构ღ◈◈◈。本次交易前后ღ◈◈◈，上市公司实际控制人均为方威ღ◈◈◈。

　　读创财经注意到ღ◈◈◈，对于此次交易ღ◈◈◈，在草案中龙八国际娱乐官网appღ◈◈◈，海航控股也提示了标的公司经营业绩下滑ღ◈◈◈、上市公司资产负债率较高等风险ღ◈◈◈。

　　天羽飞训主要收入来自于航空集团及其同一控制下的企业ღ◈◈◈。2023年ღ◈◈◈、2024年ღ◈◈◈，天羽飞训对前五名客户的合计销售收入分别为40,349.69万元和37,319.76万元ღ◈◈◈，占当期营业收入的比例分别为95.82%和97.00%ღ◈◈◈。其中ღ◈◈◈，来自第一大客户航空集团及其同一控制下的企业收入占比分别为82.83%和82.49%ღ◈◈◈。如果主要客户因市场竞争加剧ღ◈◈◈、经营不善等内外原因导致其对标的资产业务需求下降ღ◈◈◈，则可能导致天羽飞训经营业绩大幅下滑ღ◈◈◈。

　　2023年和2024年ღ◈◈◈，标的公司实现营业收入分别为42,109.23万元ღ◈◈◈、38,473.94万元ღ◈◈◈，实现归属于母公司股东的净利润分别为18,464.55万元和6,986.45万元ღ◈◈◈。标的公司实现收入及利润水平均有所下降ღ◈◈◈，主要系2024年客户飞行训练时间较2023年有所下降所致ღ◈◈◈。未来ღ◈◈◈，若民航业市场发展出现波动ღ◈◈◈、国内国际航线恢复受阻ღ◈◈◈，有可能导致标的公司飞行训练需求下降ღ◈◈◈，进一步导致标的公司业绩下滑的情况ღ◈◈◈。提请广大投资者关注标的公司经营业绩下滑带来的风险ღ◈◈◈。

　　报告期各期末ღ◈◈◈，海航控股资产负债率分别为98.82%和98.91%ღ◈◈◈。公司近年来资产负债率持续处于高位ღ◈◈◈，高于航空业平均水平ღ◈◈◈，对公司融资能力ღ◈◈◈、偿债能力和持续经营产生一定不利影响ღ◈◈◈。公司需要将较大比例的经营现金流用于偿还债务本息龙八国际娱乐官网appღ◈◈◈，这将压缩公司用于业务发展ღ◈◈◈、机队更新ღ◈◈◈、服务提升等方面的资金投入ღ◈◈◈。如果公司经营活动产生的现金流不足以覆盖到期债务ღ◈◈◈，或无法及时ღ◈◈◈、有效地进行再融资ღ◈◈◈，可能面临偿债风险ღ◈◈◈。在业务经营方面ღ◈◈◈，为了应对高负债压力ღ◈◈◈，公司可能被迫采取紧缩的财务政策ღ◈◈◈，如减少投资ღ◈◈◈、出售资产等ღ◈◈◈，这可能对公司的长期发展战略和市场竞争力产生不利影响ღ◈◈◈。

　　海航控股通过加强经营管理ღ◈◈◈、提升盈利能力等措施努力降低资产负债率龙八国际娱乐官网appღ◈◈◈，但在短期内龙八国际娱乐官网appღ◈◈◈，高负债率仍将是公司面临的主要财务风险之一ღ◈◈◈。提请广大投资者关注公司资产负债率较高可能带来的相关风险ღ◈◈◈。

　　海航控股6月6日晚间还发布公告称龙八国际娱乐官网appღ◈◈◈，公司与海南空港拟以自有资金对公司控股子公司海航航空技术有限公司（以下简称“海航技术”）同比例增资ღ◈◈◈。海航控股增资17.36亿元ღ◈◈◈，海南空港增资8.14亿元ღ◈◈◈，增资完成后ღ◈◈◈，海航控股与海南空港持有海航技术的股权比例不变ღ◈◈◈，仍为68.0695%和31.9305%ღ◈◈◈。

　　至于本次投资对公司的影响ღ◈◈◈，公告称ღ◈◈◈，本次增资有利于海航技术获得充足的营运资金ღ◈◈◈，保障企业开展生产经营活动龙八国际娱乐官网appღ◈◈◈。有利于改善公司的财务状况ღ◈◈◈，降低资产负债率ღ◈◈◈，提升企业的信用评级ღ◈◈◈，从而获得更多金融机构支持ღ◈◈◈。本次增资后ღ◈◈◈，海航控股与海南空港持有海航技术股权比例不变ღ◈◈◈，海航技术仍为公司控股子公司ღ◈◈◈。本次交易预计将对公司未来的发展产生积极影响ღ◈◈◈。

　　2024年年报显示ღ◈◈◈，海航控股为境内第四大航空运输企业ღ◈◈◈，在境内六大区域运营 8 家航司ღ◈◈◈。公司主要从事国际ღ◈◈◈、国内（含港澳）航空客货邮运输业务ღ◈◈◈；与航空运输相关的服务业务ღ◈◈◈；航空旅游ღ◈◈◈；机上供应品ღ◈◈◈，航空器材ღ◈◈◈，航空地面设备及零配件的生产ღ◈◈◈；候机楼服务和经营ღ◈◈◈；保险兼业代理服务（限人身意外险）ღ◈◈◈。其中ღ◈◈◈，定期ღ◈◈◈、不定期航空客ღ◈◈◈、货运输是公司的主营业务ღ◈◈◈。

　　在业绩方面ღ◈◈◈，海航控股2022年至2024年营业收入分别为228.64亿元ღ◈◈◈、586.41亿元和652.36亿元ღ◈◈◈，归母净利润整体表现不佳ღ◈◈◈，分别为-202.47亿元我也是花下载ღ◈◈◈、3.11亿元和-9.21亿元ღ◈◈◈。

　　在公司1月28日披露的202年度业绩预亏公告中ღ◈◈◈，对于2024年度业绩亏损的主要原因ღ◈◈◈，海航控股解释说ღ◈◈◈，2024 年以来我也是花下载ღ◈◈◈，民航市场持续复苏ღ◈◈◈，公司积极抢抓市场机遇ღ◈◈◈，扩大运力投放ღ◈◈◈，公司生产运营数据较上年同期稳步增长我也是花下载ღ◈◈◈。但受国际航线尚未完全恢复龙八国际娱乐官网appღ◈◈◈、国内市场竞争加剧ღ◈◈◈、油价持续高位运行以及汇率波动等影响ღ◈◈◈，公司2024年仍出现亏损ღ◈◈◈。其中汇兑损失对公司2024年年度业绩影响重大ღ◈◈◈，公司大多数的租赁债务及部分贷款以外币结算（主要是美元ღ◈◈◈，其次是欧元）ღ◈◈◈，并且公司经营中外币支出一般高于外币收入ღ◈◈◈。2024 年ღ◈◈◈，剔除汇兑损失后归属于上市公司股东的净利润预计为正值ღ◈◈◈。

　　最新一季报方面ღ◈◈◈，4月29日龙八国际娱乐官网appღ◈◈◈，海航控股发布2025年一季报ღ◈◈◈。报告显示ღ◈◈◈，公司一季度营业收入为176.01亿元ღ◈◈◈，同比增长0.29%ღ◈◈◈；归母净利润为2.72亿元ღ◈◈◈，同比下降60.34%ღ◈◈◈；扣非归母净利润为2.58亿元ღ◈◈◈，同比下降57.98%.

　　读创财经注意到ღ◈◈◈，东方财富网海南控股股吧信息显示ღ◈◈◈，网友对海航控股拟斥8亿元收购天羽飞训看法存分歧ღ◈◈◈，但大都看好公司增资子公司海航技术ღ◈◈◈。

　　有支持者认为这一收购是利好ღ◈◈◈：天羽飞训是盈利不错的公司ღ◈◈◈，围绕产业链上下游开展收并购ღ◈◈◈，控制风险最小化ღ◈◈◈，也有望通过专业的投后管理最大化……天羽飞训成为全资子公司后ღ◈◈◈，海航控股飞行员及乘务员培训成本将显著降低ღ◈◈◈；至于增资海航技术ღ◈◈◈，资产负债率大幅降低ღ◈◈◈，对于重资产运营的海航来说ღ◈◈◈，财务指标会一下子变得好看很多ღ◈◈◈。新兴产业ღ◈◈◈，long8-龙8(中国)唯一官方网站ღ◈◈◈，代理记账ღ◈◈◈！long8官网登录ღ◈◈◈。工商注册龙8囯际ღ◈◈◈，龙八国际娱乐官方网站ღ◈◈◈，